[INTRODUÇÃO] Atualmente existe uma tendência mundial de adoção de sistemas eletrônicos como meio de qualquer tipo de negociação, no caso do mercado financeiro não é diferente. Em nossa atual economia a necessidade de se firmar bons acordos e alianças é cada vez mais importante, seja para pessoas, empresas, corretoras, etc. No Brasil não foi diferente, em setembro do ano de 2005 a Bovespa implantou o sistema eletrônico (Pregão Eletrônico) substituindo assim o pregão presencial. O pregão eletrônico tem por finalidade trazer alguns benefícios para a sociedade como (i) colocar o mercado numa posição de maior transparência e competição e (ii) oferecer maior proteção para os investidores em suas negociações, tanto para o setor privado como para o setor público. Este trabalho analisou os efeitos do pregão eletrônico na Bovespa e se a sua aquisição levou o mercado brasileiro a uma posição de maior eficiência. A Bovespa é a bolsa de valores de São Paulo, e foi escolhida, pois é um dos mais importantes pólos de movimento de ações (compra e venda) do mercado da América Latina. [METODOLOGIA] A pesquisa foi estruturada da seguinte forma; (1) Definição do evento: o evento analisado será a aquisição do pregão eletrônico; (2) Seleção do critério: um mercado é informalmente eficiente se toda a informação disponível está refletida nos preços, assim temos: Pt = t + Pt-1 + t, onde P é o valor do Ibovespa no dia t. (3) Resultados normais e anormais: esperamos encontrar um mercado mais eficiente depois da adoção do pregão eletrônico. (4) Procedimento de estimação: as janelas de estimação analisadas como fonte de coleta de dados foram: (i) nove meses, (ii) um ano, (iii) um ano e meio e (iv) dois anos antes e depois da aquisição do pregão eletrônico. (5) Procedimento de teste: através de uma regressão utilizando o método dos mínimos quadrados poderemos analisar se houve, ou não, uma mudança na eficiência de mercado. [RESULTADOS] Depois de feitas várias regressões através do método dos mínimos quadrados e utilizando duas formas diferentes de cálculos de retorno, os resultados mostraram ter um caráter aleatório. Uma vez que os resultados dos testes nos quais foram usadas como janelas de estimação os períodos de um ano e meio e dois anos tiveram o resultado de um mercado mais eficiente, mas por outro lado os outros testes mostraram um mercado menos eficiente depois da aquisição do pregão eletrônico. [CONCLUSÃO] Com o trabalho tentamos afirmar que com a aquisição do pregão eletrônico o mercado se tornou mais eficiente, porém de acordo com os resultados não podemos concluir nenhuma mudança do ponto de vista da eficiência de mercado. Em outras palavras afirmamos que a Bovespa não foi afetada pela aquisição da negociação eletrônica, e que para se atingir uma melhoria nos índices de eficiência além da aquisição do pregão eletrônico deve ser também acompanhada por uma concomitante melhora da qualidade e da velocidade das análises financeiras.