O trabalho testa as hipóteses subjacentes à Moderna Teoria Financeira no mercado brasileiro no ano de 1995. Testes econométricos e análises da relação risco x retorno são realizados sobre 79 séries temporais. Também uma comparação entre o comportamento das séries no Brasil e no exterior foi realizada. As conclusões básicas do trabalho indicam que as séries brasileiras não atendem às hipóteses da MTF e se comportam de forma diversa das séries estrangeiras.