[INTRODUÇÃO] As taxas de juros do mercado financeiro são determinadas, basicamente, pela política monetária adotada pelo Banco Central do Brasil e pelas expectativas dos agentes econômicos quanto ao risco dos títulos públicos (volatilidade das taxas, inflag5o etc). As taxas de câmbio, por sua vez, são influenciadas pela política cambial do Governo Federal, assim como pelo Saldo do Balanço de Pagamentos (Transações Correntes + Movimento de Capitais) e expectativas inflacionárias. [METODOLOGIA] Foi realizado um acompanhamento diário das taxas Overnight (juro básico da economia), é CD1 Over e Futuro (expectativas diárias e futuras do mercado a respeito dos juros), utilizando como parâmetro o IGP-M Futuro (expectativas do mercado a respeito da inflação), assim como o próprio IGP-M para acompanhamento mensal. A partir destes dados foi possível obter-se as taxas nominais (over e efetivas) e reais de juros e câmbio. [RESULTADOS] Constatou-se, à medida que aceleravam-se o processo inflacionário e a instabilidade provocada pelas expectativas frente ao Plano Real, a elevação do juro real, assim como de sua volatilidade. As taxas de câmbio foram freqüentemente desvalorizadas pela autoridade monetária, de acordo com evolução inflacionária. [CONCLUSÃO] Observou-se claramente a influência da autoridade monetária, assim como das expectativas econômicas e inflacionárias do mercado, na determinação das taxas de juros e câmbio. (CNPq).